Tier 2 · CMP, Filtration, Materialien

Entegris

Pure-Play für Verbrauchsmaterialien und Mikrokontaminationskontrolle — skaliert mit den laufenden Wafer-Starts, nicht nur mit dem Fab-Ausbau.

Ticker: ENTG Börse: Nasdaq Tier 2 Status: Steckbrief Engpass: mittel

Rolle in der Lieferkette

Entegris liefert CMP-Slurry und -Pads (Materials Solutions) sowie Filtration und Reinigung kritischer Chemikalien und Gase (Microcontamination Control). Das sind Verbrauchsstoffe: Der Umsatz hängt an der laufenden Produktionsmenge (Wafer-Starts), nicht primär am einmaligen Equipment-Kauf — ein anderes, stetigeres Profil als die WFE-Anbieter.

Investment-Steckbrief

Ticker / BörseENTG · Nasdaq

Umsatz 2024ca. 3,2 Mrd. USD

SegmenteMS · MC

Marktpositionführend CMP/Filtration

Pure-Playja (Materialien)

Memory-Exposureindirekt (Wafer-Start-getrieben)

Engpass-Positionmittel

Stand2026-05-20

Quelle: Entegris FY2024 Ergebnisse (8-K); Umsatz als ca.-Wert. Siehe Quellen.

Relevanz für die Memory-These

Entegris ist ein „Picks-and-Shovels"-Play auf die Produktionsmenge: Steigen Wafer-Starts und steigt die Prozesskomplexität (mehr Schritte, mehr CMP, mehr Filtration), steigt der Verbrauch. Memory ist ein großer Abnehmer, aber nicht exklusiv — das Exposure ist indirekt und stetiger als bei reinen Equipment- oder Hersteller-Titeln.

Nächste Schritte (Buch ausbauen)

Business Basics: Segmentdetail (MS/MC), Umsatz je Wafer-Start, CMC-Integration.
These: Content-pro-Wafer-Wachstum mit steigender Komplexität.
Risiken: Verschuldung nach CMC-Übernahme, China-Anteil, Zyklik.
Bewertung: Margen, FCF, Entschuldungspfad.