Konzern · Switch-Silizium & SiPh

Broadcom

Marktführer bei Ethernet-Switch-ASICs (Tomahawk/Jericho) und Co-Designer kundenspezifischer KI-Beschleuniger. In der optischen Vernetzung über Switch-Silizium, optische DSPs und einen eigenen Co-Packaged-Optics-Vorstoß präsent — aber als Riesenkonzern kein Pure-Play.

Ticker: AVGO Börse: Nasdaq Rolle: Switch-ASIC / SiPh / DSP Status: Steckbrief Pure-Play: nein

Rolle in der Kette

Broadcom liefert das Switch-Silizium (Tomahawk-/Jericho-ASICs), das die Ethernet-Fabric der KI-Cluster steuert, dazu optische DSPs/SerDes und eine eigene Co-Packaged-Optics-Plattform. Zusätzlich entwickelt Broadcom mit Hyperscalern kundenspezifische KI-Beschleuniger (XPUs). In der Interconnect-Kette sitzt es auf der Chip-/SiPh-Stufe — strukturell oberhalb der Modul-Hersteller.

Investment-Steckbrief

Ticker / BörseAVGO · Nasdaq

RolleSwitch-ASIC, DSP, SiPh/CPO

ZusatzhebelCustom AI Silicon (XPU)

Pure-Play Optiknein (Konzern, breit)

Umsatz / AI-Anteilk. A. — Recherche ausstehend

Stand2026-05-20

Aktuelle Finanzkennzahlen und AI-Umsatzanteil: Broadcom Investor Relations (zu belegen). Switch-/CPO-Rolle: Branchenkontext, siehe Markt-Buch Technologie-Stack.

Relevanz für die These

Broadcom ist der „Toll-Collector" der Ethernet-KI-Fabric: Wer auch immer die Module liefert, das Switch-Silizium kommt häufig von Broadcom. Plus optionaler CPO-Hebel und Custom-Silicon-Wachstum. Aber: Optik ist nur ein Ausschnitt eines breit diversifizierten Konzerns (inkl. Software/VMware) — die Aktie ist kein gezieltes Interconnect-Investment, sondern eine breite KI-Infrastruktur-Wette. Bewertung und Erwartungshaltung sind hoch.

Nächste Schritte (Buch ausbauen)

Business Basics: Semiconductor- vs. Infrastructure-Software-Split; Networking-Anteil.
These: Switch-ASIC-Marktanteil, CPO-Roadmap (z. B. Bailly), XPU-Pipeline.
Risiken: Kundenkonzentration (Hyperscaler), Bewertung, Software-Integration.
Bewertung: AI- vs. Nicht-AI-Umsatz, Marge, FCF.